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用GDP加权法解决国家集中问题

随着市场参与者不断寻求多样化,GDP加权指数正吸引着越来越多的人关注。与基本加权的索引类似,GDP加权指标是针对传统上限加权指标所呈现的潜在集中风险而设计的。然而,而不是按基本规模加权证券,GDP加权指数按GDP比例分配国家权重。

当一个国家的股票市场价值超过其经济产出时,GDP加权指数可能特别有用。在1980年底的日本股市中,这种分歧的一个戏剧性例子显而易见。根据国际货币基金组织(IMF)1989,日本利用PPP在世界经济产出中的份额为10%,其当年FTSE全世界指数的总份额超过40%。.

国内生产总值加权指数的目的是打破国家权重和市场规模之间的联系,设定国家权重与GDP的比例。.FTSE GDP加权指数系列使用基于购买力平价(PPP)的五年GDP预测作为每个国家在某个部分中所占百分比的基础。.

按GDP加权可以产生与传统上限加权结构截然不同的国家分配。发达国家与新兴市场相比,市场上限与GDP的比率往往更高,在GDP调整时导致较低的权重。美国称重,例如,富时环球GDP加权指数(FTSE All-World GDP weighted Index)与上限加权富时环球指数(FTSE All-World Index)相比下跌了27%以上。.

相反地,GDP的加权可以导致新兴市场国家的更高分配。与上限加权指标相比,中国和印度对富时环球GDP加权指数的配置明显更高。.

十大国家加权差异:富时全世界GDP加权VS富时全世界

资料来源:富时证券交易所,截至2014 6月30日的数据

这种从较发达国家向新兴市场国家加权的转变有助于GDP加权指数的相对表现更强。自2001年初富时GDP加权指数系列成立以来,富时发达GDP加权指数和新兴GDP加权指数都表现得比它们的上限加权当量更强。.

富时发展,富时新兴指数VSGDP加权等价物:总收益

资料来源:富时证券交易所,3月16日,2001=100。过去的表现不能保证未来的结果。一些回报反映了假设的历史表现。在推出日期之前的GDP加权指数的表现历史(9月17日)2013)基于索引规则的追溯应用。.

2015伦敦证券交易所集团公司。.

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过去的表现不能保证未来的结果。图表和图形只提供说明性的目的。所示的指数收益率可能不代表可投资资产实际交易的结果。所示的某些回报可以反映回测性能。在索引开始日期之前的所有性能都是测试后的性能。回测性能不是实际性能,但这是假设的。反向测试计算基于与该指数正式启动时有效的方法相同的方法。然而,后测数据可以反映后见之明的索引方法的应用,指数的历史计算可以基于对指数计算中使用的基本经济数据的修正而逐月变化。.

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