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ETF和指数领先者预见到智能beta的另一个多事十年

作者:Ron Bundy,首席执行官北美国基准

万一你没听说过:智能测试版——包括基于FTSE RAFI基本指数的产品——正在增长和扩展。据晨星公司介绍,智能测试版的增长速度比更广泛的交易所交易产品(ETP)市场和全球资产管理行业都要快。从2014年6月到2015六月,全球资产从3960亿美元增至4970亿美元;在美国,“战略“贝塔ETPS约占ETP资产总额的21%。所以说智能测试已经到来是安全的。.

但它从何而来,投资者为什么要关心?我有幸在施瓦布·IMPACT 2015年用一个杰出的小组来探索智能测试版的近期和长期前景。Tony Davidow施瓦布金融研究中心的替代贝塔和资产配置策略师主持了我们的小组,其中还包括Rob Arnott,研究机构的创始人和主席,Dan DraperPowerShares全球ETFS董事总经理。.

小组成员广泛同意智能beta是催化剂,迅速改变投资环境,推动经济增长。在FT威廉希尔体育SE Russell,我们直接感受到了来自客户的这种感受:我们从交易所交易基金(ETF)提供商收到的新产品请求中,有60-70%是针对智能贝塔指数的。我们最近的财务顾问调查证实,智能测试版的使用非常普遍,并且正在扩大:68%使用ETF的顾问说他们正在将智能测试版ETF纳入他们的客户投资组合,70%以上的顾问正在采用不止一种智能测试版方法。.

小组成员记入研究附属机构,由Rob Arnott领导,通过推出RAFI基本指数,有助于推动智能beta指数今天的繁荣,十年前。2005,Rob和他的团队想出了一个替代传统的市场上限加权指数。事实上,与FTSE合作推出了第一批基本指数——FTSE RAFI指数系列。这些指数通过基本经济规模衡量指标成分的权重,而不是通过股价,打破了股票权重与股价之间的联系。.

当时Rob和他的团队实际上被视为革命者,正如富时证券交易所一样。事实上,他开玩笑说,他们的新方法受到了来自投资界的欢呼和嘲笑。好,时间和历史记录证明了这种方法的有效性,并且基本面为近年来许多新的智能β指数创新打开了大门。“这是一个有趣而快速的十年,“Rob说。Dan Draper强调智能betaETF将逐渐成为更受欢迎的投资组合构建块,因为需要新的解决方案来满足复杂投资者日益复杂的需求。另外,当前的市场环境正在激发人们对与低波动性指数挂钩的智能βETF的兴趣,比如PowerShares S&P 500低波动性投资组合,它基于标准普尔500指数中在12个月期间实现波动性最低的一组股票。.

有趣的是,丹还谈到了技术及其在智能beta指数和ETF创新和增长中的作用。他注意到技术对ETF的影响;主要股票交易所的技术进步和日内交易能力有助于促进个人投资者使用ETF,尽管全球指数提供商的技术进步推动了更为精确的指数的设计,这些指数能够创造性地分析市场,为投资者提供更为谨慎的工具。.

智能beta创新的副产品已经与顾问们进行了高级讨论。超越简单教育到下一层讨论投资组合的构建和实施。正如Tony Davidow简明扼要地说的那样,“金融顾问和投资者之间的对话已经从智能贝塔指数是否起作用转向了如何使用它们。““

然而,所有小组成员普遍认为,仍然需要教育。丹进一步补充说,随着投资者和他们的顾问继续看到智能贝塔指数的特点——低成本,教育仍将是关键。广泛代表性,显著的投资能力,透明度,流动性。.


2015伦敦证券交易所集团公司。.

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富时罗素Ron Bundy的观点,威廉希尔体育施瓦布金融研究中心的Tony DavidowRob Arnott的研究附属公司和Dan Draper的英威斯科PosiStand是截至12月15日,2015,并有可能发生变化。以及先生的意见。Davidow先生。阿诺特先生德雷珀不一定反映富时罗素或伦敦证券交易所集团的意见。威廉希尔体育.

施瓦布研究分支机构和威斯科股票不是伦敦证券交易所集团的附属机构。.

“富时®,“罗素®,“MTS®,“富时TMX®和“威廉希尔体育FTSE Russell“与富时指数或罗素指数有关的其他服务商标和商标是伦敦证券交易所集团公司的商标,由富时指数使用,MTS富时TMX和罗素获许可。.

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过去的表现不能保证未来的结果。图表和图形只提供说明性的目的。所示的指数收益率可能不代表可投资资产实际交易的结果。所示的某些回报可以反映回测性能。在索引开始日期之前的所有性能都是测试后的性能。回测性能不是实际性能,但这是假设的。反向测试计算基于与该指数正式启动时有效的方法相同的方法。然而,回溯测试数据可以反映指数方法的应用,具有后见之明,指数的历史计算可以基于对指数计算中使用的基本经济数据的修正而逐月变化。.

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