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南行的,石油价格没有俘虏

南行的,石油价格没有俘虏

作者:Catherine Yoshimoto,锶索引产品经理

这不是一个新故事,但即便是最糟糕的预期,油价也依然难以承受——从2014年年中以来,油价一直在考验其南部边界。起初,油价下跌是为了缓解市场在多年高油价导致几乎所有经济领域利润率缩水的压力。但随着价格持续下跌,这一消息并不乐观——除了那些每天驾驶SUV上班的人。.

2016年1月,二月又一次,油价跌至每桶27美元以下,在过去10年中没有看到的水平。为什么会发生这种情况,这对全球市场意味着什么??

10年期现货价格(每桶美元)

资料来源:美国能源信息管理局,数据截至2月22日,二千零一十六


许多因素在起作用,导致全球石油供需严重失调。美国一直在生产更多的石油,而且对进口的依赖更少。这迫使其他石油生产商转向亚洲,以争夺那里的需求。竞争迫使价格下降。此外,制裁现在解除了,伊朗恢复了原油出口,并为下一年制定了积极的生产目标。

欧佩克在哪里?你可能会问?好,这群应该监督和稳定石油工业的产油国不能就如何做到这一点达成一致,这只会使局势复杂化。据报道,欧佩克在长期战略是应该着眼于油价还是石油市场的稳定上存在分歧,沙特阿拉伯及其海湾盟国与伊朗和其他欧佩克成员国有分歧。石油产量较低的欧佩克成员国严重依赖石油出口,比如尼日利亚和委内瑞拉,随着价格的下跌阻碍了他们的经济,沙特阿拉伯正面临着挑战。.

发达国家和新兴经济体都在受苦,由ICB石油和天然气工业下降23来衡量。7%富时指数和25指数。8%在FTSE新兴指数在截至2月29日的12个月内,2016美元在美国的总回报率。依赖石油的新兴经济体不具备应对经济衰退的能力。尼日利亚和委内瑞拉不得不寻求救助和货币贬值。看不见救济。更发达的石油依赖经济体通常有更多的资源来渡过风暴,但是要多久呢?这一点尚待观察。石油生产公司本身也确实感受到了石油价格的下跌,这些公司被迫裁员,减少或取消勘探支出,同时又坐拥供应过剩,这影响了美国海湾沿岸地区,比如德克萨斯。.

在这样的背景下,股票市场的反应如何?下面我比较了富时全世界,新兴指数与他们化石燃料指数相对应的人。前化石燃料指数旨在排除那些具有一定收入和/或储备暴露于化石燃料的公司,这降低了油价波动的影响。在油价下跌的背景下,超过1,3年和5年的2月29日结束,2016,前化石燃料指数已经超过了市场上限。

许多市场参与者认为,在可预见的未来,低油价将持续下去。这对石油公司有重要意义,产油国,和全球市场作为一个整体。市场正在等待一个转变的迹象,直到这个迹象到来。真的无处藏身。.

请参阅FTSE罗素网站了解更多威廉希尔体育信息化石燃料指数..

资料来源:FTS威廉希尔体育E Russell数据截至2月29日,2016。3年和5年的年回报率。过去的表现不能保证未来的结果。所示的某些回报反映了假设的历史表现。请查看重要法律披露的结尾。.

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