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风格和智能β满足”纯粹的风格”索引

由:汤姆•古德温高级研究主任

罗素风格索引®一直是美国风格的著名标准索引、有98%的机构的市场份额。最近,或者加权或“智能测试”索引已成为一个新的和强大的目标集中暴露在一个索引的方法。罗素的新纯风格索引®结合这两种方法,提供集中的风格。。

罗素风格指数方法采用短名单特征:市净率,预测每股收益增长和历史sales-per-share增长。这三个已被证明是强大的标识符值和增长styles-value股票往往会很低市净率,虽然成长型股票会有很高的收益和sales-per-share增长。。

智能测试指标越来越受欢迎,因投资者越来越多地避开权重股票市值。那些寻求目标特定要素的特点可以选择智能β指数权重股曝光强度的一个因素或多个因素的基准测试的需要。。

罗素的新纯风格传统风格的罗素指数方法这个概念适用于索引。市净率的市场测试特点,收入和销售增长首先被用于某种股票成强劲增长特色和强大的价值特色按照方法定义和规则。然后,而不是cap-weighting股票在每一组中,他们根据他们的结合风格分数加权。这种生产一双高辛烷值的风格索引。1

纯风格的化妆索引

来源:富时罗素。威廉希尔体育。

下面的图表说明了罗素纯风格指数有更多的定制,“纯”接触只有那些股票视为完全价值或完全成长。通过使用一个过滤器技术被经济学家们用来揭示商业周期,我们能够揭示value-versus-growth风格周期的传统罗素风格索引和罗素纯风格索引。2

来源:富时罗素。威廉希尔体育估计每月回报价值的增长周期的使用实际的历史数据(传统的罗素风格索引)和模拟数据(Russell纯风格指数)在2001年1月至2015年3月。过去的表现不能保证将来的结果。。返回显示可能反映了假设的历史表现。。请参见重要的法律披露这个月底出版。。

这些数据表明,罗素纯风格指标可以为用户提供一个强大的返回分离获得更多有关周期时变风格。这些工具可以用于协助决策相关的投资风格。。

[1]T。古德温和M。巴黎(2015年)”罗素纯风格索引,””研究罗素索引。。

[2]L。global和T。菲茨杰拉德(2003),”带通滤波器,””国际经济评论,44(2),435 - 465。。

©2015年伦敦证券交易所集团公司。。

伦敦证券交易所集团公司包括富时国际有限公司(“富时”),弗兰克·拉塞尔公司(“罗素”),MTS下有限公司(“MTS”),TMX和富时全球债务资本市场有限公司(“富时TMX”)。保留所有权利。。

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过去的表现不能保证将来的结果。图表和图形仅供演示之用。指数回报显示可能不代表可投资资产的实际交易的结果。某些回报显示可能反映了测试的性能。所有演出指数开始日期之前测试的性能。测试的性能不是实际表现,但假设。回测计算是基于相同的方法,实际上,当指数正式启动。然而,测试的数据可能反映了该指数的应用方法与事后看来,和历史计算每月的索引可能会改变根据修正的计算中使用的基本的经济数据索引。。

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