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罗素股息增长指数系列

获取股息增长股票同时保持表示和多样化

市场参与者的兴趣增长”红利增长”公司——那些随着时间的推移增加股息支付。罗素股息增长指数系列的目的是作为一个工具使用的市场参与者在这一领域,和索引是为了避免集中个体组成或行业风险敞口。我们检查施工方法,索引的性能和特点。。

执行概要

  1. 市场参与者的兴趣增长”红利增长”公司——那些随着时间的推移增加股息支付。。
  2. 罗素股息增长指数系列的目的是作为一个工具使用的市场参与者在这一领域,和索引是为了避免集中个体组成或行业风险敞口。。
  3. 超过19年,三个罗素股息增长指标达到~ 2 - 4年化收益率%高于各自父母索引,显著提高夏普比率。。

基于对罗素的分析。年代。指数从1987 - 2014,组成数据公司定期增加股息支付返回的十年以上在一段时间内同比平均13。9%,而不是同比平均10。1%的回报的公司支付股息,但没有增加。。1本文介绍了罗素股息增长指数系列,其中包括U。年代。股票已经成功地增加股息支付的十年或更多。。2公司流动性筛查和股息支付状态,然后选择和加权按季度,最大重量的30%。这些索引,构造使用富时罗素的透明,威廉希尔体育基于规则的方法,是理想的研究工具,对于基准接触这有趣的细分市场,和用于创建可贸易产品如etf。施工方法的大纲,结构和性能特征的索引。。

为什么投资dividend-growing公司?吗?

一个共同的战略投资者投资”增长”公司——那些关键目标包括提高营业额,经常通过利润再投资到他们的企业为了基金业务增长,代替定期支付股息。长期股东相信这将导致更大的股价表现在这广阔的市场。然而,许多其他投资者认为,相反,支付股息的做法——在公司通常被认为是“价值”公司——表明更大的承诺将现金返还给股东,并通过共享的结合性能和股息支付,一个更好的整体性能。信念通常被称为“狗的道琼斯指数”投资决策的方法,这是1991年——奥希金斯和唐斯推广开来的。。3.

一个较小的集团公司发行股票,然而,随着时间的推移增加股息支付。这些公司都是被一些投资者视为展示特定的管理对未来收益的信心;资产负债表实力和强劲的市场表现;和创造股东价值的承诺。增加股息可能被视为一个指标,这些公司的长期潜力更好的性能更高的回报,较低的波动性和/或规模较小的下降风险。。

罗素股息增长指数系列

满足投资者的需要,寻求关注增长派息的公司,威廉希尔体育富时罗素创造了罗素股息增长指数系列,一系列的指数跟踪的性能。年代。公司持续增加股息支付超过十年或更长时间。。4每个股息增长指数是一个特别挑选的父母罗素的子集。年代。市场市值加权指数,如表1中确定。。

表1:罗素股息增长指数和各自的父母索引

施工方法

初始宇宙开始为每个罗素股息增长指数是指数指出在上面的表(表1)。屏幕然后用于确保复现性(流动性和交易屏幕),红利增长和多样化。。

流动性和交易性筛选
为每个三股息增长指标,使用相同的流动性和交易屏幕。这是创建使用罗素2000指数成分,排在20天的顺序(ADDTV)日平均美元交易的数量5。公司的ADDTV 20百分位是指出,这ADDTV阈值,计算从罗素2000选民,应用于三个家长的成分在每个索引。对于每一个宇宙,因此,以上的选民,阈值组成的集合证券资格进一步筛选。。

股息增长标准
其余的证券评估股息增长。符合条件的证券必须定期增加每股现金支付股息连续十个或十个以上的年。他们必须满足这两个条件:

  • 增加年度股息每股每年(DPS),超过十年。。6
  • 如果任何个人季度股息数据丢失,季度DPS必须增加至少一次在过去十年里,并不得有任何减少季度DPS。。

多元化:成分选择和权重的过程

  1. 威廉希尔体育富时罗素然后评估剩余的资格股的数量在每一个宇宙。哪里有少于40,选民的九年增加股息被添加到列表中剩余的降序排列的股息收益率,直到剩下的成分是40的总数。如果有还不到四十岁,成分与八年的增加股息。如果在这一步还有不到40成分,没有进一步增加。。
  2. 剩下的股票等权。。
  3. 在任何部门代表30%或更多的指数,选民从该行业在升序的股息收益率,直到部门代表不到30%。。
  4. 如果剩下的选民总数少于40岁成分与9年的增加股息被添加到部门与权重低于30%,在股息收益率降序排列,直到有40个成分。如果有还不到四十岁,这个过程被重复,使用八年的选民增加股息。如果这一步后,仍少于40成分,这个过程不是继续进一步。。


调整和季度回顾
随着时间的推移保持其相关性和代表性,罗素股息增长指数系列的每个索引是完全重组每年6月,与罗素的重建索引。。7减少市场波动所带来的偏离组成相等的权重,索引是重新平衡等于体重每季度,结束时的最后一个工作日在3月和9月。去年12月,调整完成后结束时这个月的第三个周五。。

罗素股息增长指数系列——特征

不同的是罗素的股息增长指标相比,父母索引?在下一节中,我们报告的主要差异在公司关键特征之间的股息增长父索引,索引和各自的以及不同部门和风格曝光。。

关键的描述性统计
表2给出了通用数据显示效果,截至12月31日,2015年,应用罗素股息增长指数系列的方法。罗素1000和罗素3000股息增长指标,的平均数和中位数dollarweighted市值下跌,显示一个倾斜远离父母最大的成分指标。罗素2000年股息增长指数,另一方面,美元加权平均和平均市值是类似于父指数尽管急剧下降的选民的数量从1988年到56。。

五年的平均股息收益率只大盘罗素3000和大cap-focused罗素1000都明显增加,从2。0% 2。8%和2。7%,分别。在小型股市场的一部分,5年的平均股息收益率的增加罗素2000年股息增长指数相对于父罗素2000指数更大——从1。5% 2。9%。此外,5年平均派息率更高的股息增长指数与更广泛的父索引相比,两倍多的罗素2000股息增长指数。。

罗素1000指数的平均市盈率略有下降股息增长指数和罗素3000股息增长指数,和减少了超过三分之一的罗素2000股息增长比罗素2000指数。通常成长型等措施1年EPS预估- I / B / E / S和5年每股收益增长较低的股息增长指标相对于父索引。这是符合一个偏向值检查之后。然而,10年期收益变化是显著降低股息增长指标相比,父索引。。

表2:指数特征,12月31日,2015

来源:罗素富时,威廉希尔体育数据截止到12月31日2015.请参见重要的法律信息披露免责声明页面。。

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1资料来源:etf产品,Ned Davis Research:罗素3000成分分析,2月2日1987年,12月31日,2014.。
在某些罕见的情况下,2公司只有不到十年的股息增长可能会包含在索引。这是一节中解释”多元化:成分选择和权重过程”4页,以及文档可以从ftserussell索引结构和方法。com。。
3——奥希金斯M。,与J。唐斯,1991年,在道琼斯指数,哈珀柯林斯。。
4的更多信息,在ftserussell指的是建筑和方法论。com。。
5 ADDTV被定义为在过去20个交易日累计交易价值,除以20。对于ADDTV附加信息,指的是罗素文档可以在ftserussell全局索引结构和方法。com。。
6在某些罕见的情况下,公司只有不到十年的股息增长可能会包含在索引。这是一节中解释”多元化:成分选择和权重过程”4页,以及文档可以从ftserussell索引结构和方法。com。。
7调整罗素的全球指数和罗素股息增长指数系列是有效的在6月的最后一个星期五,上周五有以下例外:如果是6月29日或30日调整将在周五之前发生。重建一个完整的日历是每年春天在ftserussell可用。com。更多信息罗素全球指数的调整是包括在罗素全局索引结构和方法文档,可以在ftserussell。com。。