跳转到主要内容

你在这里

风格vs。因素:它们是什么,他们是如何相似/不同以及他们如何适合组合

  • 传统风格的索引,如增长和价值,大型和小型股——旨在基于投资风格和集代表了广泛的细分市场的特点所关注的专业投资经理,使他们出色的基准来评估活动经理的技能。。
  • 因素指标是为了获取高水平的接触目标因素,如低波动性、动力,质量或价值,给投资者一套新的工具来帮助他们构建精确的曝光组合定制提供他们所需的因素。。
  • 通过结合传统的风格和新的因素指标,与广泛的投资者可以构造组合,多元化和熟悉曝光而精确地调整投资组合的风险敞口或离想要的或者不想要的风险。。

1980年代初期是一个巨大的创新为技术进步促使各行业新产品和新思维,从计算到音乐汽车投资。1981年给我们带来了技术创新,如IBM的第一个电脑MTV网络,跑车和第一个机构《指数基金。几年后,罗素推出了U。年代。指数系列,包括罗素2000®指数,第一个小型股基准。不久之后,罗素介绍第一个风格指数增长和价值。在一起,这些索引大小和风格形成的基础现在著名的“风格的盒子”和塑造了投资者多年来构建投资组合。。

从那时起,索引已大幅增加,我们现在看到的另一个创新的时代,随着各种因素的引入指标侧重于个人等因素波动率较低,质量,动力和价值。投资者正在努力理解这些新因素指标:如何因素相似或不同于传统风格以及投资策略基于因子指数如何被纳入投资组合。一些行业从业者宣称,因素投资可能会取代传统风格和样式框。其他的,然而,质疑因素投资所带来的好处,警惕潜在的失望。。

所以,正确的答案是什么?对于任何新概念,答案是更微妙的比一个简单的赞成或反对。因素指标代表新工具,投资者可以使用它来构建更精确组合基于其独特的目标和对风险的容忍度。对许多人来说,传统风格和新因素的组合索引可能会提供一个有吸引力的解决方案,他们的投资需求。。

-下载完整的论文