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选择指数证券

在其核心,指数只和它跟踪的证券一样有用,这意味着它的成分选择过程是最重要的。.

研究表明,常识表明:类似的证券往往表现出类似的业绩特征。因此,如果您正在构建索引,把证券组合在一起是有意义的。

过去,在构成整个市场的成千上万种证券中拖网搜寻是如此艰巨的任务,以至于除了最狭义的指数之外,所有指数都是自下而上建立的。这就是说,索引器通过挑选单个证券并添加它们来构建它们的索引。.

但现在计算机是司空见惯的,大多数市场指数现在都是自上而下的,意味指标首先评估整套可用证券,然后相应地选择个别股票,取决于更精细和更精细的选择标准。

索引器可以根据任意数量的共享特性选择索引包含的证券:

  • 资产类别(权益)债券,商品,等。)
  • 市场上限大小(大)小的,微型的,等。)
  • 行业或业务线,按销售额或收入的百分比定义
  • 区域或国家焦点,按销售额或收入的百分比定义
  • 股息,每股收益或其他会计因素,按股票价格百分比计算
  • 任何其他分组标准

证券也可以从封闭市场中被剔除,如市场上限最小或给定市场的固定百分比。.

每个索引公司都有自己的安全选择方法,投资者在购买任何基于该基准的基金之前,应该仔细阅读该基准程序背后的细则。.

进一步阅读:当指数基金无法复制他们的基准

市场参与者应注意,并非所有指数基金都能够或将准确地复制其基准。.

在非流动资产类别(新兴市场债券)例如,基金经理通常无法在不移动基础市场的情况下购买具有代表性的证券数量。或者在追踪大量证券的指数的情况下(E)。G.,总市场债券基金)基金经理将招致令人望而生畏的高成本,以购买成千上万种证券,而这些证券正是复制该指数所必需的。.

在这些情况下,基金提供商将被迫采用抽样或优化技术来选择一些较小的代表性证券集合。目标总是确保基金模仿其基准的性能特征,但是一些优化方案最终比其他方法更好。.

记住这一点“复印件”资金建设不可避免地引入了一些被称为“跟踪误差”的错误。抽样误差-这可以影响整体投资组合收益。因此,当投资于跟踪非流动性资产或大量资产的指数基金时,像往常一样,阅读精美的印刷品是值得的。.