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有效市场假说

你可能已经熟悉了有效市场假说(EMH),它认为公开市场上的证券价格本质上反映了所有可用的信息或市场影响,并据此进行评估。也就是说:定价是有效的。.

虽然公平定价是金融市场的基本概念,EMH并不是没有争议的。这是因为它意味着,不可能通过购买低估的证券或出售高估的证券来打败市场,从定义上看,没有这样的东西存在;只有价格,价格总是合理的。因此,对有效市场假说的忠实拥护者,人们所能希望做的最好的事情就是抓住市场的回报,比如根据指数购买产品。.

被动和主动有什么区别??

被动投资是符合EMH的策略,A设置它,忘记它投资学派,你在其中分配财政资源以试图反映市场而不依赖于市场预测或预测。这通常是通过指数跟踪投资实现的,即通过将所有证券(或持有所有证券的基金)以与指数权重相同的比例持有在该指数中。.

被动投资具有完全的市场效率。事实上,然而,市场并非完全有效。临时定价和估值不一致,为那些投资者警惕他们的存在提供机会。.

积极投资试图通过抢购被低估的证券和出售被高估的证券来利用这些低效率,其目标是优于基准市场。这是一个“挑挑拣拣策略,管理者选择个人股票或基金和他们应该持有的权重。一般来说,业绩是针对一些基准市场指数来衡量的。.

请注意,指数对两种类型的投资者来说同样重要——只是被动投资者想要复制指数的表现,而积极的投资者希望击败它。.

被动和主动:不是一个或

围绕主动或被动投资的相对优点和有效性进行了许多辩论,但与其说谁是对的,不如说他们是对的。研究表明,积极投资在短期内能产生超额回报,这些收益在较长的投资范围内难以维持。事实上,时间跨度越长,更积极的投资倾向于:超过十年的时间,例如,80%的活跃管理者甚至没有匹配他们的基准,更不用说打败他们了。.

积极投资的另一个缺点是,它往往比被动方法花费更多,由于较高的周转率和增加佣金或经纪费。应税事件的发生率也会增加积极的投资成本。williamhill投注网址平均主动管理的股票共同基金,例如,成本在1之间。31 -1。每年57%,与平均被动管理的ETF相比,费用在0英镑之间。44-0。56%。随着时间的推移,这些更高的费用会侵蚀积极投资组合的收益,即使超越性能是一贯实现的。.

在实践中,大多数顾问都采用主动和被动相结合的策略,为客户提供回报。新索引类型,如基本指标,试图通过引入替代措施和称重系统来简化这一点,其中一些特性可能已经被传统的管理者使用。

被动VS的利与弊主动的

主动的

被动的

赞成的意见

*短期内可表现优异

*如果适当实施,积极开拓市场,缓解不良市场波动的影响

*在长期投资领域提供更高回报

*长期不那么贵

欺骗

*长期比较贵

*长期表现不佳

*不能避免大市场下跌或优于市场上涨

*不能提供超越市场的表现